来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，光大保德信基金管理有限公司发布了光大保德信尊泰三年定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额保持稳定，净资产微幅增长，净利润有所提升，同时管理费用也维持在一定水平。
主要财务指标：净利润增长6.63%
本期利润与已实现收益
2024年，光大保德信尊泰三年债券本期利润为231,748,011.69元，较2023年的217,325,524.50元增长了6.63%；本期已实现收益为231,748,011.69元，2023年为217,325,524.50元 。这表明基金在2024年的盈利能力有所增强。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 231,748,011.69 | 231,748,011.69 |
| 2023年 | 217,325,524.50 | 217,325,524.50 |
基金资产净值
期末基金资产净值方面，2024年末为8,148,348,255.57元，2023年末为8,080,010,086.59元，增长了0.84% 。这显示基金资产规模在过去一年有一定程度的扩张。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 2024年末 | 8,148,348,255.57 | 0.84% |
| 2023年末 | 8,080,010,086.59 | - |
基金净值表现：与业绩比较基准存在差距
份额净值增长率与业绩比较基准收益率
过去一年，该基金份额净值增长率为2.89%，而业绩比较基准收益率为4.32%，低于业绩比较基准1.43个百分点 。在过去三年和五年，同样存在低于业绩比较基准的情况，显示基金在长期的业绩表现上，未能达到设定的比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 2.89% | 4.32% | -1.43% |
| 过去三年 | 8.68% | 12.94% | -4.26% |
| 过去五年 | 15.13% | 21.57% | -6.44% |
累计净值增长率
自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为15.33%，业绩比较基准收益率为21.89%，相差6.56个百分点 ，表明基金长期收益与业绩比较基准相比，仍有较大提升空间。
投资策略与运作：关注经济形势与资金面
投资策略
国内经济2024年稳中有进，虽二、三季度面临增速放缓压力，但四季度在政策刺激下有所好转。海外方面，美国经济有韧性但不确定性仍存。该基金密切关注国际国内经济形势和货币、财政政策动态，在季末、年末等资金面紧张时点，做好流动性管理同时适当提高组合收益。
业绩表现归因
基金在2024年份额净值增长率为2.89%，低于业绩比较基准收益率4.32%。可能原因包括对经济形势判断与实际情况存在偏差，导致投资布局未能充分受益；在资金面紧张时点的操作，未能完全达到提高组合收益的预期。
管理人展望：国内经济有望良性循环
展望未来，管理人认为尽管海外宏观环境存在不确定性，但国内经济基础稳固、优势多、韧性强、潜能大。预计净出口对增长贡献减弱，内需贡献率提高，投资继续发挥关键作用，消费品、工业品价格温和回升，宏观政策与企业利润、居民收入、经济量价将实现更良性循环。这意味着基金未来投资策略可能会更注重内需相关领域的固定收益品种。
费用情况：管理与托管费相对稳定
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为12,175,295.47元，较2023年的12,068,852.21元略有增加 。基金管理费按前一日的基金资产净值的0.15%的年费率计提，每日计提，按月支付。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 12,175,295.47 |
| 2023年 | 12,068,852.21 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为4,058,431.84元，2023年为4,022,950.67元 。托管费按前一日的基金资产净值的0.05%的年费率计提，每日计提，按月支付。托管费的稳定支出，反映了基金托管服务的持续性和稳定性。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 4,058,431.84 |
| 2023年 | 4,022,950.67 |
交易与投资收益：债券利息收入为主
营业总收入构成
2024年营业总收入为341,563,325.39元，其中利息收入为341,563,325.39元，主要来源于债券利息收入339,669,892.60元 。投资收益为0元，较2023年的 - 165.42元有所改善。这表明基金收入高度依赖债券利息，投资收益的稳定性有待提高。
| 年份 | 营业总收入（元） | 利息收入（元） | 投资收益（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 341,563,325.39 | 341,563,325.39 | 0 |
| 2023年 | 325,961,756.80 | 325,961,922.22 | -165.42 |
债券投资收益
债券投资收益方面，2024年债券投资收益——买卖债券差价收入为0元，2023年为 - 165.42元 。这反映出基金在债券买卖操作上，2024年未取得差价收益，但避免了2023年的亏损情况。
关联交易：债券回购依赖关联方
通过关联方交易单元进行的交易
在债券回购交易中，2024年与光大证券的成交金额为229,500,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00% ，与2023年情况相同。这显示基金在债券回购业务上对关联方光大证券存在高度依赖。
| 年份 | 关联方名称 | 成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额的比例 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 光大证券 | 229,500,000,000.00 | 100.00% |
| 2023年 | 光大证券 | 252,615,587,000.00 | 100.00% |
应支付关联方的佣金
2024年及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金，表明基金在关联方交易中的佣金支出控制良好。
投资组合：债券投资占比99.60%
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.60%，金额为12,700,083,991.19元，主要为债券投资 。银行存款和结算备付金合计占比0.40%。这表明基金投资高度集中于固定收益领域，符合债券型基金的定位。
| 资产类别 | 金额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 12,700,083,991.19 | 99.60% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 51,194,120.85 | 0.40% |
债券投资明细
按债券品种分类，金融债券公允价值占比最高，为107.56%，金额达8,764,680,649.84元，其中政策性金融债占59.13% 。国家债券占1.47%，其他债券品种也有一定配置。这显示基金在债券投资上，对金融债券尤其是政策性金融债有较大偏好。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 国家债券 | 120,032,263.22 | 1.47 |
| 金融债券 | 8,764,680,649.84 | 107.56 |
| 其中：政策性金融债 | 4,818,366,880.74 | 59.13 |
基金份额持有人：户数与结构稳定
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为300户，户均持有基金份额较为稳定 。机构投资者持有份额占总份额比例为100%，无个人投资者。这表明基金的持有人结构较为集中，机构投资者是主要持有者。
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金2,112.01份，占基金总份额比例为0.00% ，公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人、本基金的基金经理均未持有本基金的份额。这可能暗示基金管理人内部对该基金的信心有待进一步提升。
份额变动：基本保持稳定
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为7,932,518,067.77份，期末为7,932,518,096.45份，本报告期基金总申购份额为28.68份，无赎回份额 。这表明基金份额在2024年基本保持稳定，没有出现大规模的申购或赎回情况。
| 时间 | 基金份额总额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） |
|---|---|---|---|
| 期初 | 7,932,518,067.77 | 28.68 | 0 |
| 期末 | 7,932,518,096.45 | - | - |
总体来看，光大保德信尊泰三年债券在2024年保持了较为稳定的运作，但在业绩表现上与业绩比较基准存在一定差距，未来需进一步优化投资策略，提升收益水平，同时继续关注费用控制和投资组合的合理性。
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